降息落地！
1月20日，贷款市场报价利率（LPR）迎来双降：1年期LPR为3.7%，下调10BP；5年期以上LPR为4.6%，下调5BP。
这是5年期LPR自2020年4月之后首次下调，也是1年期LPR连续第二个月下调，2021年12月1年期LPR已下调5个基点。
央妈暖意释放，A股开盘反应平淡，三大股指集体低开。不过，地产板块和银行板块反应强烈，均受到降息消息利好提振。
此次央行降息，将传导到房贷市场中，正面和减负效应明显。据测算，以100万贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款为例，月供额可减少约30元。
提振银行、地产股
1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.70%，5年期以上LPR为4.60%。因LPR报价原理为MLF利率的基础上加点而成，故在1月17日1年期MLF利率下调之后，本轮1年期LPR同步下调10BP，5年期LPR下调5BP。
央妈暖意释放，A股开盘反应平淡，三大股指集体低开。不过，地产股和银行股反应强烈，均受到降息消息利好提振。
开盘后，银行、房地产板块均强势上涨，新年首只银行股兰州银行涨停，平安银行(行情000001,诊股)、邮储银行(行情601658,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)等涨幅超2%。
地产股债双双上涨：金科股份(行情000656,诊股)、津滨发展(行情000897,诊股)、新城控股(行情601155,诊股)、阳光城(行情000671,诊股)领涨；“20融创02”涨超20%，盘中临时停牌。
对于央行调降LPR的原因，财信证券首席经济学家伍超明在接受《国际金融报》记者采访时表示，这不仅是央行利率机制传导顺畅的必然结果，也是发挥逆周期政策缓解“需求收缩、供给冲击和预期转弱”三重压力的作用。同时，有利于稳预期和稳定信贷需求。
房贷月供或小幅减少
尽管5年期LPR降幅不及预期，却也是时隔21个月以来的首次下调。
本轮调降之前，回顾2019年8月改革以来，两年半的时间内，LPR共经历5次调降：
1年期LPR累计调降45BP，其中3次为伴随MLF利率下调的同步调降，2次为降准背景下银行资金成本下降而导致的加点部分调降。5年期LPR累计调降20BP，累计下降4次。
5年期LPR的下调，对房贷族迎来切实利好。易居研究院智库中心研究总监严跃进测算，此次央行降息，将传导到房贷市场中，正面和减负效应明显。
以100万贷款金额、30年期等额本息还款的按揭贷款为例，在利率调整前，LPR为4.65%，此时月供额为5156元。而此次利率调整后，LPR为4.6%，此时月供额为5126元。如此计算，月供额减少了约30元。若考虑到商业银行可贷资金后续更加充裕、利率有进一步下调的空间，那么类似减负效应将更为明显。
平安证券首席经济学家钟正生表示，在各类调控政策的作用下，目前投资性和投机性的购房需求已得到遏制。历史上，当房价下行压力偏大、稳定房地产投资诉求较强时，通常伴随着降准和降息。因此，5年期以上LPR下降对于部分持币观望的刚需购房者而言，或可起到节约成本、稳定信心的积极作用，有助于更好满足合理的住房需求。
降准降息有望继续？
1月17日，1月MLF利率超预期下调10BP。本次调降LPR，对银行结构和房地产行业等亦会产生系列影响。
伍超明分析称，一是降息对信贷需求的刺激，有助于银行信贷业务的扩张和业绩的改善，更好地实现金融和实体经济的良性循环。二是降低居民购房成本，更好地满足居民的合理住房需求。三是有助于房地产行业预期的修复和稳定，助力房地产销售面积和投资增速的企稳回升。
本周以来，央行持续释放信号，结合货币政策宽松周期内多次降准降息的历史规律，以及与此前降息幅度的横向比较，市场预期后续降低空间仍存，宽松举措有望持续出台。
在1月18日国新办新闻发布会上，央行“把货币政策工具箱开得再大一些”；“抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面”；“哀莫大于心死”等金句频出。机构观点显示，往后看，稳增长诉求未改，时间窗口仍在。
中信证券(行情600030,诊股)联席首席经济学家、研究所副所长明明称，未来半年仍然存在降息窗口和必要性，预计后续还有1至2次降息的可能，时点可能在3月或6月。本次降息10个基点后，预计未来1至2个月内市场将进入货币政策总量宽松的真空期，且更多的结构性货币政策、财政政策、产业政策等将逐步发力宽松。
东北证券(行情000686,诊股)宏观团队认为，一季度央行仍会利用珍贵窗口期降准甚至再次降息。但同时我们也需厘清，在全球流动性收紧浪潮下，我们看到的大概率只是一个短期的宽松。实际上，在2020年疫情出现后，货币政策宽松力度从时间和幅度看也均不及以往。中国央行整体会珍惜货币正常化的空间。
