正应了那句“锲而不舍”，节前货没抢到不要紧，节后再来“蹲点”补一补。这不，节后第一天，沙河某玻璃厂外就惊现出排长队拉货的现象，而这一现象视频昨日被疯狂转发引起了整个玻璃市场的关注。不仅如此，长假过后，玻璃厂家又一次频频发出涨价函，少则上调2元/重箱，多则上调5元/重箱，涉及区域有河北、华中、华东、华南等地区。
在节前、节后狂撒的“红包”行情下，玻璃市场整体调涨氛围较浓，市场乐观情绪蔓延。对此，昨日微信群有朋友也调侃称：尊敬的各位新老客户，请你们扶好坐稳了，2022的玻璃航班马上就要开始起飞了！后面价格肯定会越抬越高！就是不知道能否起飞成功。
尽管近两年玻璃市场整体交易节奏已有所打乱，走出了与以往不同的路径。但春节后的这一表现仍旧超出大多数业内人士的市场预期：往年节后排长队拉货往往会出现在正月十五之后，厂家也很少会在节后第一时间就发出涨价函。今年玻璃市场涨价从节前一直延续至节后，背后有着怎样的逻辑？
节后玻璃厂外出现排长队拉货现象
昨日午后，在记者的朋友圈中，一段关于某玻璃厂外排长队拉货的视频被频频转发，一时间掀起市场热潮，节后市场再现“抢货潮”。
记者在第一时间与视频中的企业相关人士进行了核实，确有此事。随后，记者又联络了发布视频的友人以及沙河地区的相关业内人士，都向记者证实了此现象的真实性。
“听说外面的市场都在拉货，我还没来得及出门看呢。”沙河玻璃资深人士王强（化名）如是说。傍晚时分，从王强发来的视频中也可以看到，高速路上，拉货车一辆一辆驶过，货架上的玻璃放得满满当当。
虽然地产存在“金三银四”的旺季周期性，但在春节之后立马出现玻璃厂门口排队拉货的现象实属少见。
对于今年春节后市场中的这一现象，国投安信期货分析师周小燕解释说，玻璃厂经过节前贸易商补库后，库存压力不大，厂家资金充足，加上市场氛围烘托，各区域厂家纷纷发布后续涨价消息，涨价刺激下游囤货意愿，节后出现排长队拉货现象。“节后出现的排队拉货这一现象说明市场对后市比较乐观，囤货意愿强。”周小燕说。
据了解，往年春节前后，下游需求缩减，厂家出台冬储政策，优惠让利，通常是累库降价，但从去年开始，厂家出台保价政策后，贸易商低库存下囤货意愿高，出现涨价去库的节奏。
对于节后下游补库的行为，沙河某玻璃厂家相关人士表示，该行为是合理存在的。“因为年底对新的一年行情判断较为模糊，市场更愿意在年后进行补库，补库量的多少，取决于订单情况，不论补库多少，节后补库动作是肯定会有的。在正常开工前，下游工厂需要安排装卸工人先上班，采购一些不同规格的玻璃为开工后加工做准备。”该相关人士称。
“依往年惯例来看，若春节之前中下游市场已完成了较充足的备货且玻璃厂家信心高涨，其又并未出台幅度较强的冬储或优惠政策，则年后一般不会有过多的投机需求释放。”招金期货分析师孙一鸣说。
而近两年来，年后集中补库现象增多，尤其是去年同期，几乎是同样的情形甚至更为严重，其背后的逻辑主要在于中下游对未来市场的积极预期以及根据自身库存量进行的适时调整。
“本轮因节前下游市场备货不足，加之厂家累积降价幅度已足够惊人，在看到市场需求回暖的情况下，下游适当补充库存甚至加大备货也是预期之中的。”孙一鸣说。
据孙一鸣介绍，节前玻璃市场下游订单相对充足，平均有1月以上的订单尚未完成，加之去年年底悲观情绪影响下中下游库存过度消耗，本轮下游积极补库带动上游库存有效去化。同时，上游偏积极的销售政策也使得下游备货信心更加充足。
“这轮补库主要以贸易商补库为主，加工厂补库为辅，后续还要看加工厂订单实际承接情况。”周小燕表示，节后这种操作，主要还是厂家库存压力不大，市场对后市比较乐观。在周小燕看来，厂家库存不大，贸易商仍有囤货能力，保价政策的实施，市场对后市比较乐观，让涨价得以持续。
玻璃产业链企业信心回升
事实上，此次玻璃现货价格在春节期间便保持持续上涨的态势。山东、河北、河南等多个地区玻璃生产企业纷纷在春节期间发布涨价通知，幅度大多在2元/重箱，春节之后价格上调幅度也随之提升至3元—5元/重箱。
“此次玻璃价格的持续上涨，一方面得益于国家对基建板块的大力扶持，尤其是对新基建板块（例如光伏、新能源车等）的发展支持，使得市场对此产生良好预期。”光大期货分析师张凌璐表示，除此之外，工信部表示2022年将全力推进新能源汽车发展再上台阶，未来汽车玻璃市场需求也存在较好预期。另一方面，春节期间国际原油价格创多年新高、乌克兰和俄罗斯紧张局势不断升级导致欧洲天然气价格进再次大幅提升，玻璃成本端也存在较强支撑。
“为了加强春节后的市场信心，今年从正月初六起就有不少玻璃厂陆续发出涨价函，意在维稳节后市场信心，促进下游采购备货。”孙一鸣表示，从目前状态来看，玻璃厂家的销售策略相对成功，在积极的销售政策和终端订单快速回暖的共同作用下，中下游市场信心也在同步回稳。
对于节后发布的涨价，上述企业相关负责人也解释说，上下游企业都在放假，厂家假期中出现短期累库是在市场预期之内的。然而，开工后在极短的时间内就把假期存货一抢而光，每家厂家会根据自身产销情况进行价格调整。产销好，库存没有压力，调涨也是在情理之中。
在张凌璐看来，目前所有的涨价都是市场对需求的预期、贸易商和下游企业的囤货行为以及部分宏观及关联品上涨所致，且目前来看玻璃原片价格上涨已经开始出现向下传导至深加工产品的现象，成本在产业链传导个别企业较为顺畅，但后续能否持续、下游深加工全面复工后能否继续向下传导仍是关键。“市场中当前的采购热情能否持续还需看后期终端地产复工复产情况，实际需求对此次涨价的持续力度和周期起到至关重要的作用。”
对此，周小燕也认为，玻璃涨价背后根本还是要看需求的情况，地产竣工需求兑现，玻璃涨价才能持续。
“从当前地产情况来看，有放松的迹象，国家层面和房企都对保竣工和保交付底线达成共识，前几年大基数的新开工和期房销售在2021年有一定兑现但还不够，有望延续到2022年。”周小燕认为，投资者需要关注后续市场加工订单实际承接情况，以及地产相关政策。
值得一提的是，昨日，沙河部分玻璃加工厂也发布了涨价函，但下游深加工多数仍在放假中，待正月十五之后才会陆续恢复开工。“只有深加工顺利涨价后，原片价格成功传导至下游加工厂，加工厂利润得到保证，价格才能健康传导下去。”周小燕说。
在上述玻璃企业相关人士看来，玻璃涨价持续性还要看产销情况。“短期来看，问题不大，后续是否持续还要等下游深加工全面复工后，根据接单情况再做判断。”
“投资者一定要警惕后期需求端释放不及预期导致的价格回落风险。市场人士在面对这一现象也应当保持理性，例如企业涨价需循序渐进，切忌涨价幅度过大而导致后期的抵触性回落。贸易商囤货也需理性，谨防后期需求不及预期导致玻璃库存贬值。下游及深加工企业面对原料的上涨也应理性对待，综合自身承受能力进行产品价格调整。”张凌璐说。
