金融界网2月17日消息 今日24时，国内成品油零售限价调价窗口将再度开启。据国家发改委消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，汽柴油零售限价每吨或分别上调210、200元，折升价92#汽油、95#汽油及0#柴油分别上调0.16元、0.17元、0.17元。
本次调价政策落实后，消费者用油成本大幅增加。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92#汽油多花8元。按市区百公里耗油7L-8L的车型，平均每行驶一百公里费用增加6.8元左右。
此次上调政策落实之后，2022年成品油零售价格将第三次上调，延续去年末最后一次零售价格上调实现了“四连涨”。今年以来92#汽油已累计上调865元，0#柴油累计上调830元。
下次成品油调价的日期为3月17日。
下轮成品油零售限价涨跌存变数
本轮计价周期内，国际油价强势未改。虽说美国对伊朗核问题谈判释放积极信号，市场对于供应的关注点转移至伊朗问题出现转机后潜在增供的空间；但乌克兰局势尚未彻底缓和，市场依然担忧其可能带来供应中断的风险，供弱需强的预期仍在延续。整体来看，计价周期内挂靠油种均价上移，所对应的原油综合变化率正向区间运行，开启本轮零售价上调窗口。
隆众资讯认为，与上一轮调价周期对比，此前汽柴油零售端价格落实上调，与此同时，汽油批发端价格亦随之上行，且涨幅大于零售端。不过，柴油批发市场则受制于实质性需求尚未启动影响，涨幅相对有限，使得主营与地方炼厂加油站利润空间较前期跌涨互现。其中，主营加油站汽油零售利润平均每吨下跌631元；销售地方炼厂加油站汽油利润平均每吨下跌525元。另一方面，主营加油站柴油零售利润则每吨上涨60元；销售地方炼厂加油站柴油利润亦同步上行，每吨上涨64元。
分析人士认为，即使最近俄乌的紧张局势降温，油价恐怕短时间内也将难以下跌。从当前基本面情况来看，国际原油价格暂时不会有太大的利空因素，高油价对需求的负反馈传导仍需要时间观察。倘若俄乌局势能以肉眼可见的速度缓解，油价风险溢价回落可能性会比较大。
2月油价或维持高位震荡 但下行风险在加大
本周一（2月14日）布伦特原油期货上涨至96.48美元/桶，触及2014年9月份以来最高。但随着伊朗首席核谈判代表称：“现在比以往任何时候都要接近达成协议”，国际油价出现大幅回落。
昨日，美国能源信息署（EIA）称，上周美国原油库存增加112.1万桶，但库欣总库存减少190万桶，过去四周成品油供应（反映需求的指标）达到创纪录的2210万桶/日。
国泰君安期货表示，市场继续炒作乌克兰危机，一度带动油价继续走强。但此后伊朗最高核谈判代表在推特上表示各方接近达成协议，可能为美国解除对伊制裁铺平道路，带动油价大幅下跌，暂时维持对2月油价维持高位震荡的判断。同时，市场对短线地缘政治风险溢价的反复交易或放大油价的波动率。具体理由如下：
第一，海外经济的复苏韧性稍好于市场预期，短期高通胀格局可能继续演绎。美国1月CPI继续创下新高，继续推升成品油裂解走强并抑制美元指数上行。无论本轮恶性通胀究竟会演绎到什么程度，至少在通胀见顶回落前，实际利率环境暂不支持大宗回调；
第二，OPEC+供应偏紧预期证实。我们此前的报告疏于对原油产能偏紧的讨论，从公布的OPEC+1月实际产量来看，增产幅度大度低于计划的40万桶/日，利比亚、伊拉克等产量继续超预期下滑，产能瓶颈问题基本证实。这意味着虽然上半年需求有季节性的回落，但出现大幅累库的概率在下滑（暂不考虑伊朗原油回归，但此项逻辑存证伪可能）。因此，库存或长期维持在低位，继续支持油价重心；
第三，地缘政治风险短期无法证伪，不排除带动油价继续突破新高，但价格持续维持在高位的概率暂时一般。虽然昨夜这一风险有所淡化，但如果未来俄罗斯在乌克兰问题上真的采取军事行动，油价短线的暴涨依旧是难免的。但与伊朗等其他中东国家不同，俄罗斯原油对外出口渠道相对通畅。在黑海依旧在俄罗斯实际掌控的格局下，即便因为受制裁影响原油出口暂时也不太可能出现大幅的供应偏紧。
因此，油价短线的波动率或大幅提升，关注冲高回落行情。短期来看，随着伊朗被解除制裁、恢复原油出口（或有40-70万桶/日供应增量）的概率越来越大，油价面临的下行风险在迅速加大，不排除受到此项利空影响开启阶段性回调，建议密切关注。
关键词： 成品油零售限价
