国防军工(512810)强势拉升逾2.6%,中航证券国防军工:偏见逐步消除,更多“利好”孕育中

来源:时间:2022-02-23 11:04:02

上周,国防军工在年后五周连阴后,首次实现周阳线。

23日早盘,国防军工板块强势拉升,一度涨至2.5%,振华科技(行情000733,诊股)、派克新材(行情605123,诊股)、图南股份(行情300855,诊股)、光威复材(行情300699,诊股)等涨幅居前。

截至10:50,国防军工ETF(512810)涨2.6%,成交近6000万元。

此前,国防军工ETF(512810)连续9日资金净流入,合计达4118万元。持续获得资金看多~

中航证券最新观点认为,国防军工基本筑底,但总体呈现“信心不足,底部企稳”的特点。此前市场对国防军工板块的偏见终将逐步消除,多重“利好”正在孕育过程中。

【中航证券:更多的利好正在孕育过程中

1、军工央企工作会陆续召开,凸显国防军工行业高景气度延续

十大军工央企作为我国军工行业各细分板块的核心参与者,其业绩增速对军工行业整体景气度具有指引意义。从中核集团、航天科技(行情000901,诊股)、航天科工、航空工业、中国船舶(行情600150,诊股)、兵器装备等多个军工央企披露的2021年业绩及2022年经营业绩及改革目标来看,2022年,军工行业整体业绩有望延续“十四五”首年的增长态势,改革持续深化更有望带来上市公司盈利水平的提升。

2、四季度末基金国防军工持仓环比再度增长

国防军工行业2021Q4持仓规模相较上一季度末有所上升,超配1.92个百分点。持仓比例为5.58%,环比增加1.04个百分点。在31个行业中位列第5,比三季度末上升一位。

3CPIPPI“剪刀差缩小,军工中游涨价压力缓解

2021年12月,我国PPI(同比+10.3%,较前月回落2.6pcts),CPI(同比+1.5%,较前月回落0.8pcts),两者“剪刀差”在10月创下新高后出现收窄,在2021年高基数的背景下,我们预计未来剪刀差收窄趋势不变。对于军工行业,由于价格传导存在时间差,上游成本压力正在逐步传导至中游(如钢研高纳(行情300034,诊股)披露电费提价、上游原材料价格上涨,公司可以相应提高自身产品售价),但在“剪刀差”的收窄趋势下,中游环节的公司承受的涨价压力也将逐步得到缓解,同时,以上因素对军工行业估值造成的压制也将减弱。

4、连续5年发布全军开训动员令,军方需求高速增长确定性强

2018年以来,高层连续5年向全军发布开训动员令,充分体现出对军队建设,特别是实战化训练的重视程度。在2022年首周发布的开训令中,首次出现了“紧盯科技之变”、“战训耦合”以及“科技练兵”等词汇,充分体现出实战化水平有望进一步提高,军方对我国武器装备“质”与“量”的需求将保持高速增长。

5、地缘政治事件密集发生,随时可能刺激市场情绪

世界处于百年未有之大变局,地缘政治紧张。近期,乌克兰边境局势紧张,美国总统拜登下令向欧洲增派军队、多国呼吁公民撤离乌克兰、北约、俄罗斯及白俄罗斯密集宣布将进行军演、拜登承诺俄乌边境局势恶化时美国将做出“果断回应”、乌克兰袭击东部民间武装力量等。多国加速高端武器装备研发或列装以应对国际局势的变化。

6、改革又成为军工重要逻辑

长期以来,资本市场对军工行业的资产重组充满期待,资产注入也成为历史上若干次行情启动的重要逻辑。然而,近年来由于改革进程难以一蹴而就,难以实现资本市场快速兑现的预期,于是,改革的逻辑似乎已经被市场长久忽略。

【国防军工ETF512810)超额收益显著】

调整区间内,资金持续逢跌布局国防军工(512810),数据显示自202112月至2022222,国防军工(512810)份额持续增长,份额接近翻倍!

目前市面上军工类ETF合计5只,从实际收益角度看,国防军工(512810)回报明显突出,国防军工(512810)自20192021年末收盘,累计涨幅178.69%,大幅超过基准指数134.15%的涨幅,累计超额回报44.54%,年均超额回报超过14%大幅领先同类!

分年度看,国防军工(512810每年稳定获得显著超额收益,2019年至2021年,年度超额收益分别为3.58%9.11%11.07%

首屈一指的超额收益,这主要得益于国防军工ETF(512810)规模适中,新股打新增厚收益更为明显。根据德勤中国的报告,2021年全年,A股市场524只新股上市,首发实际募集资金总额达5466亿元,数量及金额均创近年来新高。这是A股历史上首次IPO融资额突破5000亿元。德勤中国预计,2022年上海科创板有170至200只新股发行;210至240只新股于创业板发行,上海及深圳主板预计将有120至150只新股发行。

自创业板注册制以及科创板开始以来,新股发行节奏明显加快。后续加之北交所设立,新股全面注册制稳步推进,进一步推动直融时代到来。新股发行仍将维持高位,受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!

以上,基于国防国防军工板块的投资,潜在回报最好的品种,建议关注国防军工ETF,代码512810

关键词: 国防军工 基金,慧眼识基金,基金看市

责任编辑:FD31
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