投资要点：首批5款新冠抗原自测试剂盒获批，持续重视疫情反复下的两条主线机会。本周沪深300下跌4.22%，医药生物行业下跌2.07%，处于28个一级子行业第5位。近期国内香港、广东、浙江、吉林、上海等地短时间内出现散发疫情。国家卫健委官网公布，3月12日，内地新增本土确诊病例1807例（其中吉林1412例、山东175例、广东62例、陕西39例、河北33例，其他省市86例），新增本土无症状感染者1315例（其中吉林744例、广东194例、山东172例、上海64例、河北40例、甘肃36例、其他省市65例），香港新增确诊3719例；截至3月12日，内地现有确诊7230例，香港现有确诊224012例，疫情散发情况严峻。
为进一步优化新冠病毒检测策略，3月11日，国家医政医管局发布《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案（试行）的通知》，提出在核酸检测基础上，增加抗原检测作为补充，并组织制定了《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》：1）产品定位：抗原检测是对核酸检测的补充，不能作为新冠病毒感染的确诊依据；2）覆盖人群：抗原检测主要适用基层医疗机构就诊出现呼吸道、发热等症状5天以内的人群，隔离观察人群以及有抗原自我检测需求的社区居民等3类人群；3）使用频次：基层诊疗疑似人群不具备核酸检测能力的应进行抗原检测，其中阴性患者需连续5天每天进行一次抗原检测；隔离观察人员（包括居家隔离、密接次密接、入境隔离、封控区）需在前5天每天进行一次抗原自测；社区居民如有症状且不便就诊者应连续5日抗原检测；4）采购渠道：基层医疗卫生机构配备抗原检测试剂纳入集中招标采购，可通过省级集中招采降低试剂价格；隔离观察人员试剂由相关管理部门（社区、隔离点等）负责试剂采购；社区居民可通过零售药店、网络销售平台等渠道购买抗原检测试剂。3月12日，国家药监局发布通告，批准南京诺唯赞(行情688105,诊股)、北京金沃夫、深圳华大因源、广州万孚生物(行情300482,诊股)、北京华科泰生物的5家新冠抗原产品自测应用申请变更。
我们在3月7日发布的专题报告《新冠疫情持续反复，抗原自检有望迎来投资风口》中指出，参考海外新冠抗原自检试剂盒发放政策，预计国内新冠抗原自检试剂盒市场单月规模有望达177-266亿元。考虑疫情的持续反复，以及后续国门放开的需求，建议继续重视新冠相关产业链投资机会，关注两条主线：1）检测，如万孚生物、诺唯赞、九强生物(行情300406,诊股)、明德生物(行情002932,诊股)、九安医疗(行情002432,诊股)、东方生物(行情688298,诊股)、亚辉龙(行情688575,诊股)、热景生物(行情688068,诊股)、安旭生物(行情688075,诊股)等IVD检测标的，以及相关试剂、耗材上游标的如义翘神州(行情301047,诊股)、百普赛斯(行情301080,诊股)、拱东医疗(行情605369,诊股)、昌红科技(行情300151,诊股)等；此外考虑到自检需求提高，益丰药房(行情603939,诊股)、老百姓(行情603883,诊股)、大参林(行情603233,诊股)、一心堂(行情002727,诊股)等零售药店有望持续受益；2）口服药：美国已经EUA辉瑞（PAXLOVID）、默沙东（Molnupiravir）两款小分子口服药物；国内真实生物的阿兹夫定III期临床，多款早期临床阶段小分子药物在研，君实生物(行情688180,诊股)VV116海外已获批，前沿生物(行情688221,诊股)美国I期临床正在进行。重点关注进度靠前的国内研发创新企业、海外大药企创新药CDMO产业链以及仿制药产业链，如君实生物、药明康德(行情603259,诊股)、凯莱英(行情002821,诊股)、博腾股份(行情300363,诊股)、九洲药业(行情603456,诊股)、普洛药业(行情000739,诊股)、天宇股份(行情300702,诊股)、奥翔药业(行情603229,诊股)、奥锐特(行情605116,诊股)、美诺华(行情603538,诊股)等。
疫情反复，序贯加强免疫接种持续推进，建议关注疫苗板块投资机会。近期，国内香港、广东、浙江、吉林、上海等地短时间内出现散发疫情，疫苗仍旧是疫情防控的重要手段。此外，国家卫生健康委已开始部署序贯加强免疫接种。考虑到新冠疫情流感化趋势越来越明显，建议关注新冠疫苗相关开发企业，包括智飞生物(行情300122,诊股)、康泰生物(行情300601,诊股)、康希诺(行情688185,诊股)-U、沃森生物(行情300142,诊股)等。长期来看，各个疫苗头部企业均有重磅大品种放量或即将上市放量，叠加新冠疫情下的预防接种认知度提升，我们预计大品种接种率有望持续提升、逐步接近发达国家水平，二类苗行业近3-5年有望实现复合20%-30%增长，看好智飞生物、康泰生物、万泰生物(行情603392,诊股)、康华生物(行情300841,诊股)、华兰生物(行情002007,诊股)、百克生物(行情688276,诊股)等。
重点看好个股表现：3月重点看好：迈瑞医疗(行情300760,诊股)、药明康德、药明生物、智飞生物、万泰生物、康龙化成(行情300759,诊股)、泰格医药(行情300347,诊股)、凯莱英、君实生物、康泰生物、信达生物、健友股份(行情603707,诊股)、昭衍新药(行情603127,诊股)、拱东医疗、天宇股份、司太立(行情603520,诊股)、奥翔药业；本周平均下跌4.11%，跑输医药行业2.04%。
一周市场动态：对2022年初到目前的医药板块进行分析，医药板块收益率-13.4%，同期沪深300收益率-12.8%，医药板块跑输沪深300收益率0.6%。本周沪深300下跌下跌4.22%，医药生物行业下跌2.07%，处于28个一级子行业第5位，子板块全部下跌，其中医疗服务跌幅最大，为3.35%，医药商业跌幅最小，为0.07%。
风险提示：政策扰动风险、药品质量问题、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
发布时间：2022年3月13日
报告作者：祝嘉琦 中泰医药首席
关键词： 新冠抗原自测试剂盒
