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半夏投资创始人、基金经理李蓓近日在华耀奖颁奖典礼上发表题为《A股长期牛市前景》的演讲表示，从10-20年的长期维度来进行思考，A股长期向好。
李蓓认为，从宏观部门分配的角度，要素价格的角度进行讨论，A股企业盈利在GDP中的占比会提升。以两三年的角度看，经济的周期性波动是不可避免的。但是扣掉经济阶段性周期的波动，以十年二十年的角度看待，我们非常有可能看到的是，制造业部门将来要面临的，是宽松的十年。“就好像过去十几年里美国企业部门经历的：地价平稳，工资增速偏低，利率低位，企业盈利持续改善。”李蓓称。
从产业发展升级的角度，李蓓认为中国不是90年代初的日本，不会失去20年。她以自己同事举例，一个典型上海本地帅哥，上海人口中的小科勒，非常有品位。无论穿的用的都是国际一线品牌，去的都是非常有品位的地方。这位同事第一辆车是保时捷，很符合他的特征，今年他换了一辆新车，国产电动车，理想的SUV。
李蓓认为，这个案例是一个很好的说明，中国最有品位的阶层，上海小科勒，都已经可以选择国产电动车，说明中国国产车的品牌形象和竞争力已经到了相当的程度。她进而指出，中国现在产业升级或者产业结构的变迁中，处在非常好的位置，跟日本九零年代不一样，日本当年是错过了互联网的黄金时期，也错过了新一代半导体。
“法币长期贬值，长期必须做投资。”李蓓称，全世界各国轮换放水，导致的结果是，全世界的资产价格此起彼伏，长期上行，背后，是法币长期贬值。借用曾经达里奥说过的话：“现金就是垃圾”。
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